年末年始相場のリスク

流動性リスク

1年の中で最も流動性が薄くなるのは、クリスマス・シーズンと年末・年始です。

12月に入ると、欧米では2週間という長期休暇を取る人が多くなります。そのためマーケットは閑散とし、流動性が薄くなってきます。
欧米人にとってクリスマスは、お盆と正月が一緒にきたような盛り上がりになる行事です。
また、欧米のディーラーでは、ほぼ11月までの成果、12月初めのギリギリの仕上げで賞与も決まってきます。

その代わり、お正月は、元旦1日だけで2日からバリバリ働きます。
日本人がのんびり休んでいる間も欧米では新年の投資がスタートし、一斉に投資行動が活発になります。マーケットも普通の盛んなマーケットとして動いています。2日や3日に相場が大きく動くということもあるため注意が必要です。

クリスマスラリー

クリスマスラリーとは、米国でクリスマス後の5営業日から新年の第2営業日にかけて株価が上昇しやすい現象のことです。
この現象が起こる背景として、12月に入ると米国投資家が節税対策のための保有銘柄の処分（売り）を行いやすく、一時的に市場は下がるものの、その後のクリスマスから新年の第2営業日にかけて買い戻しがおこなわれ、結果株価が上昇しやすいことがあげられます。

日本にはサンタクロースラリーと近い格言で掉尾の一振（読み方：とうびのいっしん）というものがあります。年末に向けて株価が上昇しやすいというものです。何営業日かというのは明確ではないのですが、年内最終5営業日くらいを指すことが多いようです。

過去10年の勝率では、NYダウ8割、日経平均は3割です。
掉尾の一振という格言はあまり通用しないようです。

為替相場に警戒

2019年1月3日早朝にドル円相場のフラッシュ・クラッシュが発生、わずか5分程度で4円程度の急落を見せました。日本は正月休みのため市場参加者が少なく、薄商いのシドニー為替市場で起こりました。