不動産投資信託(REIT)について解説

知識
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REIT(リート)とは

REIT(リート)とは、投資者から集めた資金で不動産への投資を行い、そこから得られる賃貸料収入や不動産の売買益を原資として投資者に配当する商品で、一般的に「不動産投資信託」とよばれています。投資者は、REITを通じて間接的に様々な不動産のオーナーになり、不動産のプロによる運用の成果を享受することができます。

もともとは、REITという仕組みはアメリカで生まれ、「Real Estate Investment Trust」の略でREITと呼ばれています。これにならい、日本では頭にJAPANの「J」をつけて「J-REIT」と呼ばれています。

REIT(リート)の魅力

比較的安定した配当が期待できる

● 配当原資は不動産の賃貸料などで、比較的安定した配当が期待できます。

● J-REITの場合、利益の90%超を配当することで分配金が損金算入できるため(実質法人税は免除)、効率よく分配できます。

流動性が高く換金が容易

● 取引所に上場されているREITは、上場株式と同様に取引所で売買でき、比較的流動性が高く、換金性に優れています。

専門知識を活用した分散投資が可能

●REITの運用は不動産運用のプロが担うため、運用の手間が不要です。
様々な用途の不動産(REIT)への分散投資が可能です。

東証REIT指数

東京証券取引所に上場しているREIT(リート:不動産投資信託)全銘柄から構成される指数。時価総額加重平均で、時価総額の大きい銘柄ほど組入比率が高くなる。

東証REIT指数が、コロナ・ショックを受けて急落しました。2月25日から3月19日にかけて、ほぼ半値になる暴落となりました。しかし、5/22時点ではある程度戻りつつありますが、まだまだ割安な状況が続いています。

そこで、割安度を見極めるのにNAV倍率といものがあります。

NAV倍率

不動産の資産価値を図る指標としてNAV(純資産価値)倍率と言う指標が存在し、これは株式投資で言うところのPBRに相当する指標です。

NAV(なぶ)とは、「Net Aseet Value」の略で、「純資産価値」のことです。
資産金額(時価)から、借入金などの負債金額を引いた、純粋な資産の金額(価値)のことです。

このNAVを発行口数で割ったものを「1口あたりNAV」といい、「1口あたりの投資口価格(株価)」と比較して割安度を示す指標になります。

過去10年での平均NAV倍率は1.15ぐらいです。最安値で0.8、最高値で1.58ぐらいで推移しています。

REITの種類

用途に応じたいくつかの種類があります。

●オフィスビル特化型
●住居特化型
●商業施設特化型(ショッピングセンターなど)
●物流施設特化型(倉庫など)
●ホテル特化型
●複合型(上記用途を2,3種類複合)

以下に「ホテル特化型」のREITを紹介します。

ホテル特化型REIT

注意:配当予想は参考になりません。
コロナ禍で収益が激減しています。配当予想を出した日付に注意してください。

code株価
(5/22)
株価
(12/30)
年初来
騰落率
配当
(予)
決算期NAV倍率
純資産/口
3287
星野リゾートリート
409,500円561,000円0.736.49
12/16
4,10月0.86
476,245円
3472
大江戸温泉リート
70,500円93,100円0.766.68
1/21
5,11月0.78
90,110円
3463
いちごホテルリート
56,600円138,100円0.413.06
4/27
1,7月0.46
127,079円
3478
森トラスト・ホテルリート
94,500円150,800円0.638.61
10/23
2,8月0.92
103,219円
8985
ジャパン・ホテル・リート
40,050円81,200円0.49
3/25
12月0.76
53,004円

投資は個別株だけではありません。
不動産も貴金属も個別株のように売買が可能で、分散投資が簡単に実現できます。
貴金属投資については以下の記事をご参考にしてください。

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